Llevamos mas de una década en un bucle sin mucho sentido, pero bucle al fin y al cabo, en el fondo es un pacto de caballeros de dudosa reputación, pacto que se ha repetido desde que el mundo es mundo con los mismos protagonistas, unos señores con dinero que prestan a otros con poco sentido de la responsabilidad que además juegan con dinero de los contribuyentes o del pueblo (lo mismo es), los reinos, estados… han financiado guerras, castillos, catedrales, orgías… con dinero que en ocasiones no han podido devolver, haciendo mas ricos a los banqueros y menos a el pueblo llano, España ha sido el país en la historia que mas veces ha caído en bancarrota, desde para no ponerse el sol en nuestro imperio hasta por conquistar a una reina de dudosa reputación. Y como todo en la historia, las cosas se repiten, cambian los nombres, personas, situaciones… pero en el fondo es lo mismo, te presto dinero, no te lo puedo devolver, que lo devuelva el pueblo.
2009, última crisis, quiebra algún banco, quiebra por una sencilla razón, no cumplir con las normas que dicta ese pequeño reducto que lleva dominando el mundo siglos, antes lo hicieron Banesto, después banco Madrid, siempre a pequeña escala, pero cuando cae un banco, cae simplemente por pasarse alguien de listo, o simplemente por haber levantado enemistades, en el caso de BPA, simplemente por dar una lección con la entidad mas prescindible. La realidad es que desde 2004 a 2009 las arcas de los estados se llenaron a base de impuestos por la compra y construcción de vivienda, los riesgos eran lo de menos, había y siempre ha habido un pacto de creación y destrucción, el departamento de riesgos de los bancos “dogmas de fe”, lo que se hace es simplemente pinchar una burbuja donde se habían llevado algunos miles de millones a costa de estados con las arcas llenas (acuérdense de el superávit español) y ciudadanos felices. Quienes salvaron a los bancos, los estados, inyectaron sus bancos centrales miles de millones, fusiones con indemnizaciones y jubilaciones millonarias y fin de la expiación de culpas, curiosamente 10 años de inflación 0 y tipos en negativo, la razón era sencilla, convertir la deuda a tipos altos en tipos bajos gratis, el dinero nunca llegó al consumidor, siempre se quedo en los que ayudaron a hacerse ricos a la casta, esa es la razón de la no inflación, nadie consumió mas, no se recuperaron las clases medias y se enriquecieron, simplemente en 10 años, se aplano su curva de inflación y sus créditos, dinero ilimitado para bancos y estados y las migajas para la plebe, historia que se repite. Que tienen en su balance tras 10 años los bancos, deuda a tipos negativos de estados y empresas avalados por los bancos centrales, cobraran, si, pero recuerden que los bancos deben computar en sus balances el precio real de esa deuda, y ahí viene el problema o la segunda parte.
12 años de inflación 0 y tipos negativos, el mayor problema es que los consumidores, las economías, no generan inflación, la demanda esta estancada, hagamos de cuarto milenio, primer intento, una pandemia, paralizamos el mundo unos meses, lo ralentizamos un año, y conseguimos que la gente genere ahorro y ansiedad por consumir, el estado vuelve a intervenir a coste 0 y los bancos a comprar esa deuda, como en un truco de magia, la atención está en eso que llaman COVID, donde está la bolita, segundo acto, una guerra, sin mucho sentido recuerden, consentida y con un final donde todos ganen, y recuerden al CEO de Lehman o al de Bankia, siempre tiene que caer alguien prescindible, pues por que no Putin, generamos una inflación sin sentido por subida de petroleo, gas, trigo que se pudre en tierras del este del Europa, y sin mucha mas justificación que el horror de una guerra, nos convencen que la inflación del 12% es algo culpa de un señor ruso con mala leche, fin del segundo acto, han conseguido generar confusión e inflación sin haber generado riqueza y aumento de la demanda, y si, de la manera mas burda, y si, de la manera mas costosa para la población clase media contribuyente.
Los bancos se encuentran en sus balances que tienen deuda que deben provisionar a niveles nunca vistos, y lo tienen que hacer porque en los secundarios esa deuda se ha depreciado dos dígitos, no es lo mismo que la subprime, no, pero en global lo es, en el largo plazo no se parece, en el corto o medio a nivel balance, es un problema. Y esa es la situación actual, los estados se han financiado gratis, y ahora los bancos, esos que rescataron los estados, deben contribuir, y no se preocupen por ellos, Credit es simplemente un mal menor que algún día sabremos por qué le ha tocado, pero no quebraran, simplemente los bancos centrales volverán a dar herramientas para que en balance esos bonos, COCOs y demás deuda pueda seguir sirviendo como colateral de nada. Y volvemos a el bucle sin fin mas letal de la historia financiera, estados y bancos de fiesta, y clases medias pagándola desde el 2009, en modo primero hipotecario, y en modo segundo inflacionario sin haber inflación, invento de cabezas pensantes donde y de nuevo, ponen algún banco al servicio de la guillotina del pueblo, para que veamos que ellos también sufren, “todo para el pueblo, pero sin el pueblo”. Obviamente no se puede apretar hasta ahogar, la siguiente jugada debería ser fin de la guerra, caída de los países sudamericanos y con regímenes comunistas (ahora es lo mismo, echen un vistazo a los gobiernos de países que pueden caer en default fácil), inflación al 3/4% que hace un año nos asustaría y ahora nos parece una bendición(lo van entendiendo) y una pequeña crisis global. Las bolsas caras ?, la pregunta sería si las divisas (todas) están caras, si el dólar de hace una década valía el doble que ahora, que el SP esté al doble no quiere decir que esté caro verdad, ahora apliquen el mismo rasero al resto de divisas que están aún peor. Donde está la clave, en las materias primas, esas son limitadas, las criptomonedas, un método de blanqueo sofisticado, punto. Un abrazo a Bolinches y su oro físico, un visionario hace años.