Desde que existe internet todos nos hemos acostumbrado a oír cualquier cosa y que sea dogma de fe, realmente esto no es nuevo, la religión, los grandes templos, tenían como objeto esto, escuchar un sermón y simplemente por “marketing” aceptarlo como real y asumirlo sin dar muchas mas vueltas a si el sol iba a quemarnos si no cedíamos el 50% de nuestra cosecha al brujo listo de turno o no.
La inflación es buena para los estados, y lo es porque ellos recaudan sobre la base bruta, si esta es mayor, ellos recaudan mas, las causas son indiferentes por lo menos en el corto plazo. El producto estrella de los gobiernos a nivel impositivo, la energía, mas del 50% son impuestos, pues simplemente creemos una crisis de suministro energético, la realidad es que no ha habido ni habrá carencia de suministro, pero nos lo han hecho creer, si de mi hubiera dependido yo también lo hubiera hecho, a partir de aquí, lo que los bancos centrales llevan años buscando solucionar, como subir intereses sin inflación ya que la demanda sigue siendo baja porque los miles de millones inyectados han ido a engordar estados, deuda y bancos, han llegado a cuentagotas al consumidor final, los estados deben mas, gastan mas, y las economías siguen estancadas, en definitiva el paradigma del saqueo indiscriminado a costa de las clases medias. Pues bien, esta es la mejor excusa, energías disparadas, se busca un villano como en cualquier película( si es un tipo tarado que se esta muriendo mejor) y voila, tenemos una inflación de dos dígitos, un malo de película de Bond y una excusa para subir los tipos a todo el mundo sin que nadie acabe por quemar en aquelarre al banco central o político de turno.
Si se fijan de esta inflación solo tiene la culpa el señor ruso calvo, nadie mas. Llegados a este punto asumimos pagar mas todo, pagar mas impuestos, recibir lo mismo o menos y temer dormir con cuatro mantas, pero o milagro, mediados de enero y aquí seguimos pese a todo teniendo gas y gasoil, eso si, con una oferta y precio a niveles de gasóleo 1 euro, 1,64 euros, curioso que el incremento del precio se justifique por intermediarios y refino, cuando todos dependen del precio de la materia prima. Gas sigue habiendo de sobra y estas temperaturas han reducido el consumo en mas de un 20%, pero aquí seguimos creyendo que el culpable es Putin.
Y esto se va a quedar años, los tipos de la deuda se tensionarán en momentos puntuales al alza, las empresas pagaran mas por su deuda, quebraran, las familias pagaran el doble por sus hipotecas (esto da para otro artículo, explicarles que ustedes pagan de su cuota el 90% intereses y el resto principal y por eso pasan de pagar 500 a 800 euros con una subida de un 2%…, que barata es la ignorancia), que los precios suben un 30 o 40% y que no hay mas justificación que la picaresca de la inflación por causas exógenas no por demanda, que aquí está la clave señores, pagamos mas por todo no porque consumamos mas y tengamos mayor capacidad de gasto no, simplemente porque un señor ruso es muy malo, y eso es lo que podríamos denominar esclavitud financiera.
Por lo tanto los bancos centrales han conseguido justificar el por qué de la subida de tipos a entornos del 4/5% USA 10 años, ahora tocará ver como hay volatilidad en bonos de los famosos PIGSS, asiáticos y empresas, siempre al alza, esto regulará los tipos de emisiones de deuda privadas y de particulares, que a su vez pasarán a caer en default al no poder rolar la deuda ni pedir mayor endeudamiento por capacidad 0 de repago, se cerraran los mercados de crédito, y volveremos al origen de la actuación de bancos centrales no sin antes quebrar Sudamérica y centro América, alguno ya entiende el porqué de que ahora mismo el 80% de los países de allí sean gobernados por la extrema izquierda verdad, que mejor excusa que como decía tener un malo como diana, un villano malísimo.
Pues este es el escenario, a gobiernos derrochadores en gasto e ilusiones, le sucederán gobiernos austeros y revueltas en la calle, volvemos a tener un villano verdad ????, Macron, Sanchez…. Las calles se alzarán contra los recortes y nadie se acordará de los cientos de millones tirados estos 5 años de gobierno.
El ciclo de la vida o de la economía, este es el escenario para los próximos 2/3 años, no más, el mundo no aguanta a villanos por mucho mas tiempo, pero vienen momentos de oportunidades, y estas hay que aprovecharlas.
La economía aún no refleja nada de lo que pasa, algunos dicen que se adelanta a lo que pasa en la economía real, los mercados, no la economía, creo que hasta esto ya no es cierto, con inflación del 7% se paga por deuda a un año un 3%, pero se pagará, y en esos momentos de tensión se podrá ganar mucho dinero.
La bolsa ha hecho un movimiento típico de cada brusca, y es la subida brusca tras un mal año, rotación de mercados de USA a Europa acelerada, ahí tenemos al IBEX subiendo casi un 10% en semanas, y valores con subidas de dos dígitos, rotación clara y riesgo tomado por muchos gestores cara a 2023 tras el fiasco de 2022, sinceramente injustificada, pero ya se sabe lo del equilibrio y que disparar con pólvora del rey es gratis, ahora mismo cerrar el año plano sería caer un 8%, la mayoría aún está esperando saber que hacer, que comprar, pero seguro que ninguno de ustedes está pensando en vender… no hay algo mejor que un villano que la avaricia, siempre debe haber un bueno, un malo, un idiota y usted que se cree mas listo para opinar y sacar conclusiones.
Por lo tanto este año me gusta, me gusta porque puedo comprar letras a 12 meses al 2,8%, me vale, puedo seguir haciéndolo en cuanto estén por encima y esperemos cierta tensión, puedo esperar a que el índice de morosidad hipotecario vuelva a subir a máximos subprime, puedo esperar a ver como el crédito se pone en dos dígitos y restricción máxima, puedo ver oportunidades en inmobiliario en unos meses si me endeudo ahora a largo plazo a tipos fijos máximo tres años, puedo balancear sectores y empresas sin deuda contra las endeudadas, es mas ahora ya puedo hasta jugar contra el ibex y apostarme una cena a que en algún momento de este año estará en rentabilidades negativas. Puedo esperar a que la guerra de Ucrania acabe y en ese momento de euforia y caída de precio de materias primas comprar, o incluso ahora en no mas de un 3% apostar por caída de cereales, la realidad es que lo primero que aprendi es que solo puedes ganar cuando los mercados son ilógicos con seguridad de rentabilidad, y les aseguro que este es uno de esos momentos en los mercados de deuda, aún no, pero lo será, y con suerte y en breve también de los RV, solo necesitamos paciencia.
Por último una apuesta a 5 años vista, en ese tiempo veremos como el precio del gas, electricidad y petróleo cae a niveles mínimos históricos, las renovables, nucleares, carbón van a hacer que los productores de gas y petróleo acaben por regalarlo, el momento era ahora CR7.