Mi fondo ideal, tras mas de 25 años en el sector llevo años preguntándome cual sería ese fondo ideal con lo que he aprendido durante este tiempo. Realmente he vivido desde el crack de las punto com, hasta los recientes self off por guerras o pandemias uno de los periodos bursátiles mas interesantes de la historia, una suerte desigual, pero de los fracasos y aciertos se aprende, y ahora mismo tras varios ciclos, crack de mercado y con una situación donde me considero clase media, he encontrado un fondo en el que invertiría con dos objetivos claros, preservar capital y no renunciar en parte a oportunidades históricas de mercado.
En primer lugar, y por ley, el regulador español es cuanto menos curioso, debería ser un fondo global, pese a ser mas conservador que la mayoría de los fondos que llevan por apellido este adjetivo, global ya que me permite invertir al menos un 30% de la cartera en lo que me de la real gana, y esto no quiere decir que esté invertido en ese 30% en activos de lo mas variopintos, lo que quiere decir es que si pasara algo que me permita aprovechar una ineficiencia histórica de mercado, tenga la posibilidad aún siendo conservador de aprovecharla.
Mi cartera debe ser deuda, deuda de estados o compañías con grado de inversión, salvo excepción (recientemente la hubo) deuda a uno, tres o cinco años, y siempre deuda con tipos por encima del 2% de TIR, esto salvo en momentos puntuales de la historia reciente, es sencillo, fácil y simplemente depende de el famoso “momento”, es decir, cuando tengas que comprar esa deuda por entrada de capital en el fondo.
Pueden pasar meses, años, lo que simplemente buscamos es un hecho histórico que desvirtúe un activo y nos dé una posibilidad de inversión única, lo hemos visto desde con letras del tesoro por encima del 5% en este país, petróleo negativo o simplemente una OPA donde nos encontremos con un diferencial del 3% a 90 días, el objetivo es sencillo, conseguir una rentabilidad media anual a 5 años vista de un 8% sobre ese 30%, lo que quiere decir un 2,4% adicional.
Alguno se preguntará, si tan claro lo tiene, hazlo con el 100% de la cartera y pasaras de un objetivo del 4,5%/5% anual a un 8% anual, aquí entra la regla de rentabilidad riesgo, es obvio que con mi opción, minimizo a mas de la mitad el riesgo, y simplemente doblo la rentabilidad, por lo tanto si es la ecuación perfecta bajo mi punto de vista para mi “cobarde” dinero.
No niego que en alguna ocasión he pensado en crear dicho fondo, pero también he pensado que no tengo ya la edad, ganas y sobre todo capacidad de captar fondos suficientes para conseguir los como mínimo 10 millones que necesitaría para que esto tuviera cierto sustento y sentido, y siendo sincero, salvo que encontrara un Saudí aburrido y despistado, no es factible.
Como soy generoso y además creo que compartir es bueno, os regalo esta idea, hay algún arriesgado amigo que se lo está planteando, comisión de gestión 2% (es caro, pero la gestión es activa) y 0% de éxito, creo que si todo se hace correctamente la rentabilidad sería de un 3 o 4% anual NETO, pero con volatilidades mínimas a 3 años vista. Alguno dirá que un ETF sobre un índice americano o europeo sería mucho mas rentable, la historia así lo dice, lo dice siempre que por momentum seas lo suficientemente afortunado de o bien esperar muchos años, o bien entrar en ese suelo de mercado, pero recuerden que un gestor de fondos trabaja 365 días al año, sea cual sea el mercado, y esté como esté el mismo, y que además por extrañas leyes de diversificación, debe estar comprado de una cesta de activos te interese o no, por lo que bien lo del ETF a 10 años vista, mal si por ejemplo empezaras hoy a invertir y cayera el mercado un 30%, posiblemente necesitaras 4 años para empezar a ganar dinero y unos 10 para conseguir ese 4%, quizá en 20 años tengas ese ansiado 7%, reflexionen, que afortunadamente yo no tengo que vender nada a nadie, simplemente comparto lo que me gustaría, donde invertiría y de que viviría siempre y cuando tuviera esos ansiados 10 millones (cifra mágica), 400.000 euros brutos siendo andorrano o dominicano, merecen en primer lugar pasar frio o calor la mitad del año, y disfrutar de el resto del mundo la otra mitad sabiendo que no contribuyes a que miles de asesores, políticos y malversadores de cualquier color, afiliación o procedencia dilapiden mis impuestos. Cierto es que, a estas edades, me conformaría con 5 millones, ser mi propio gestor, y comprarme una casa al borde de la playa palmera con palmera de algún reputado socialista de los 80.
Si alguno se anima, seré su defensor, y no duden, si alguna vez logro tener esos 5 millones, inversor ancla. De momento mis paupérrimos ahorros acabarán en ese soñado fondo, que créanme, no existe de momento, por raro que parezca, al menos no existe tal como me gustaría que existiese.
De vuelta, y espero que de forma mas continua un humilde servidor, soñador y cansado “reflexionador”